En abril de 2025, la economía global experimentó una nueva ola de incertidumbre derivada de las acciones del presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, quien lanzó duras críticas en contra de Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal (Fed). Esta situación generó efectos significativos en el valor del dólar y en los mercados bursátiles internacionales, impactando también a países como México y generando reacciones entre economistas y analistas financieros.
La controversia entre Donald Trump y Jerome Powell no es nueva, pero en esta ocasión, las declaraciones de Trump alcanzaron un tono particularmente agresivo. En una serie de publicaciones en su red Truth Social, el presidente calificó a Powell como un “gran perdedor” y exigió de forma inmediata un recorte en las tasas de interés.
Estas afirmaciones ocurrieron en un contexto de desaceleración económica y tensiones comerciales, en el que Trump intentaba culpar a la Fed por la falta de estímulos suficientes para impulsar el crecimiento. Según reportes de medios como The Straits Times, estas críticas públicas fueron percibidas por los inversionistas como una amenaza directa a la independencia de la política monetaria estadounidense, lo que generó una rápida reacción en los mercados.
¿Las consecuencias?
El impacto de estas declaraciones no tardó en reflejarse en el comportamiento del dólar, que cayó alrededor del 7 %, según el índice Bloomberg Dollar Spot. En los días posteriores al ataque verbal de Trump, la divisa estadounidense mostró una marcada tendencia a la baja frente a otras monedas fuertes como el euro que se apreció aproximadamente un 11% y el yen, cerca de un 12%.
Esto acompañado del nerviosismo de los inversionistas y la incertidumbre respecto a la dirección futura de la política monetaria contribuyeron a este debilitamiento que ha impulsado la volatilidad en el mercado de divisas, disparándose por encima de los 7.5 billones de dólares por día, movimientos en los que inversores poderosos de la Unión Europea y Japón han decidido dejar de invertir en el dólar y empezar a invertir en sus propias monedas.
No obstante, hacia el cierre de la semana, el dólar logró recuperarse ligeramente. De acuerdo con Reuters, el índice del dólar, que mide su desempeño frente a una canasta de divisas internacionales, subió un 0.4%, alcanzando los 99.792 puntos, impulsado por señales de distensión en las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China. Este comportamiento del mercado refleja una combinación de factores: la volatilidad derivada de las declaraciones políticas y la esperanza del mercado en una posible estabilidad futura.
Las bolsas de valores de Estados Unidos también reaccionaron con fuerza a este episodio. El lunes 21 de abril, tras la publicación de los mensajes de Trump, los tres principales índices bursátiles de Wall Street registraron caídas significativas:
Estas cifras reflejan la pérdida de confianza de los inversionistas ante la posibilidad de una crisis institucional en la Fed, sumada al temor de una guerra comercial prolongada. Sin embargo, la posterior moderación del discurso de Trump y su anuncio de una suspensión temporal de nuevos aranceles durante 90 días permitieron que el mercado se recuperara parcialmente.
De hecho, el S&P 500 logró salir del territorio de corrección, evidenciando que los mercados aún responden con optimismo a señales de conciliación, aunque sea temporal.
En el caso de México, el efecto de la caída del dólar y del contexto político-económico en Estados Unidos también se hizo sentir. La incertidumbre generada por los ataques de Trump se combinó con amenazas de nuevos aranceles a productos mexicanos, lo que tuvo un impacto directo en el peso.
El 30 de enero el peso mexicano registró una ligera depreciación del 1% de su valor frente al dólar, alcanzando un tipo de cambio de 20.71 pesos por dólar. Este movimiento refleja tanto la sensibilidad del peso ante el entorno internacional, así como la exposición de México frente a decisiones unilaterales de política comercial por parte de su principal socio económico, sin embargo, la mayoría de las monedas emergentes avanzaron frente al índice dólar, que retrocedió un 0.96%, su mayor caída desde principios de abril y ligó su cuarta sesión a la baja.
Después de esto la moneda mexicana se apreció 1.24%, con respecto a su dato de cierre del pasado miércoles, y cerró en 19.7141 pesos por dólar, según datos del Banco de México. En las operaciones electrónicas, después del cierre, cotizaba en 19.6672 unidades, con una apreciación de 0.28%.
Frente a este panorama, expertos en economía y mercados financieros han expresado su preocupación por el rumbo que podrían tomar los acontecimientos si se debilita la credibilidad de la Reserva Federal. En un análisis publicado por Financial Times, varios inversionistas advirtieron que los intentos de influir políticamente en las decisiones de la Fed podrían generar efectos estructurales negativos en el sistema financiero de Estados Unidos.
Aunque tanto el dólar como los mercados mostraron una recuperación parcial, los expertos coinciden en que este repunte podría revertirse si se repiten episodios de presión política. El consenso general entre los analistas es que la estabilidad del dólar dependerá en gran medida de la fortaleza institucional de la Fed y de una política monetaria predecible.
Si estas condiciones se mantienen, es probable que la moneda logre estabilizarse en el mediano plazo. Sin embargo, un contexto marcado por la polarización política y las tensiones geopolíticas podría prolongar la volatilidad varios meses más.
La reciente debilidad del dólar refleja la incertidumbre sobre su papel futuro como moneda de reserva global, en un escenario donde las políticas proteccionistas y el posible debilitamiento de la autonomía de la Fed generan dudas entre los inversionistas internacionales.
A pesar de que Trump ha suavizado sus amenazas de despido, su persistente demanda de recortes en las tasas de interés sigue dejando en evidencia que la relación entre la Casa Blanca y la Reserva Federal continúa siendo tensa y aunque los mercados han mostrado señales de alivio, el enfrentamiento entre las esferas política y económica sigue siendo un tema pendiente.
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